Döviz Kurları ve Demografi: 2024 İçin 5 Stratejik Tavsiye

Borç ve demografi, döviz kurlarının uzun vadeli hareketlerini etkileyen en önemli ancak en az tartışılan faktörler arasında yer alabilir. 2019 ortasından 2024 ortasına kadar, yaşlı nüfusa sahip ülkelerin para birimleri, daha genç ve daha az borçlu olan ülkelerin para birimlerine göre daha kötü performans gösterdi. Bu ilişkinin on yılın ikinci yarısında da devam etmesi durumunda, borç ve demografik eğilimler bize döviz kurlarının gelecekteki yönü hakkında fikir verebilir.

Borç ve demografilerin döviz piyasasındaki getirilere olan etkisi, özellikle borcun GSYİH’ya oranının önemli ancak düzensiz artışları ve dünya nüfusunun durumu göz önüne alındığında oldukça önemlidir. 2000 yılından bu yana, dünya üzerindeki her büyük ekonominin borç oranları artış göstermiştir. Bununla birlikte, finansal olmayan sektöre sağlanan toplam kredi seviyesi, ülkeden ülkeye büyük farklılık göstermektedir. Örneğin, Meksika’da GSYİH’nın %80’i olan bu oran, Japonya’da %400’e kadar çıkmaktadır (Şekil 1).

Şekil 1: Kamu ve özel sektör borcu, neredeyse her ülkede GSYİH’den daha hızlı büyümüştür.

Kaynak: Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), Finansal Olmayan Sektöre Sağlanan Toplam Kredi Veritabanı

Borç seviyelerindeki artış, dünya nüfusundaki yaşlanmayla eş zamanlı olarak gerçekleşmiştir. Son birkaç on yılda ortalama yaş önemli ölçüde artmış olmakla birlikte, emekli nüfusun (65 yaş ve üstü) çalışma çağındaki nüfusa (23-64 yaş) oranı daha da hızlı bir şekilde artmıştır. Bu konuda da ülkeler arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır (Şekil 2 ve 3).

Şekil 2: Dünya nüfusu yaşlanıyor ve ortalama yaş, her büyük ekonomide artış gösteriyor.

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database, CME Economic Research Calculations

Şekil 3: Emeklilerin çalışanlara oranı dünya genelinde düzensiz bir şekilde arttı

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database, CME Economic Research Calculations

Meksika, Hindistan ve Brezilya gibi daha genç ülkelerde, emeklilik yaşındaki nüfus, çalışma çağındaki nüfusun yaklaşık %15’ini oluşturuyor, bu da her emekliyi destekleyen yaklaşık yedi çalışan olduğu anlamına geliyor. Buna karşılık, Japonya’da emekli nüfus, çalışma çağındaki nüfusun yaklaşık %58’i kadar, bu da her yedi çalışana karşılık dört emekli olduğu anlamına geliyor.

Bu eğilimler şu soruyu gündeme getiriyor: Kamu ve özel sektör kurumları, artan borç yüklerini ve emeklilik sistemlerini, birçok durumda daralan çalışma çağındaki nüfusla nasıl finanse edebilir? Döviz piyasalarının bu soruya verdiği cevap, borçların ve emeklilik ödemelerinin giderek daha az değer kazanan para birimleriyle ödenebileceği yönünde olabilir.

15 para biriminin ABD doları (USD) karşısındaki getirilerini, vadeli işlem piyasalarından hesaplıyoruz ve vadeli işlem sözleşmelerini sona ermeden 10 gün önce bir sonraki sözleşmeye devrediyoruz. Bir para birimi vadeli işlem sözleşmesinin getirisi, spot getirinin yanı sıra söz konusu iki para birimi arasındaki faiz farkını içerir. Bu getiri, bir ülkede kısa vadeli mevduata yatırım yapmanın, ABD dolarındaki (USD) bir Hazine bonosu veya diğer risksiz bir menkul kıymet getirisiyle karşılaştırıldığında sağlayacağı kazanca oldukça benzer.

1 Temmuz 2019 ile 30 Haziran 2024 arasında, yaşlı bağımlılık oranı ile 15 para birimi vadeli işlemlerinin yeniden yatırım yapılan (devredilen) getirileri arasındaki korelasyon katsayısı -0.65’ti. Nüfus ne kadar yaşlıysa, bir para biriminin USD karşısındaki ortalama getirisi o kadar düşük oluyor ve nüfus ne kadar gençse para birimi o kadar iyi performans gösteriyor (Şekil 4).

Şekil 4: Emekli nüfusunun çalışan nüfusa oranı ne kadar yüksekse, para birimi ortalama olarak o kadar zayıf oluyor.

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database, CME Economic Research Calculations, Bloomberg Professional (AD1, BP1, BR1, CD1, CNY1, EC1, JY1, KO1, NO1, NV1, PE1, RA1, SE1, SIR1, SF1)

Döviz vadeli işlem getirileri ile borç seviyeleri arasındaki ilişki daha da güçlüdür. Uluslararası Ödemeler Bankası’ndan (BIS) alınan verileri kullanarak, her ülkenin toplam borcunu (kamu sektörü, hanehalkı ve finans dışı şirket borcu) GSYİH’ya oranı olarak hesapladık. 1 Temmuz 2019 ile 30 Haziran 2024 arasındaki beş yıllık dönemde, toplam borcun GSYİH’ya oranı ile döviz vadeli işlem sözleşmelerinin yeniden yatırım yapılan (devredilen) getirileri arasındaki korelasyon -0.75’ti (Şekil 5).

Şekil 5: Toplam borcun GSYİH’ya oranı ne kadar yüksekse, para birimi ortalama olarak o kadar zayıf olmuştur.

Önemli olan borcun kamu veya özel sektör borcu olup olmadığı değil, borcun toplam seviyesiydi. Kamu borç oranları ve özel borç oranları ayrı ayrı ele alındığında, döviz getirileri ile olan korelasyonları, toplam borç seviyelerinden daha zayıftı. Beş yıllık dönem boyunca kamu borcu/GSYİH ile döviz getirileri arasındaki korelasyon -0.48; özel sektör borcu (hanehalkı + finans dışı şirket borcu)/GSYİH ile ise -0.52 olarak ölçüldü. Buna karşılık toplam kamu + özel borcun GSYİH’ya oranıyla olan korelasyon -0.75 oldu. Toplam borç oranının döviz getirileri üzerinde kamu veya özel sektör borç oranlarına göre daha güçlü bir etkisi olması, tüm borçların aslında kamu borcu olduğu düşüncesini doğrular niteliktedir. Elbette, hanehalkı ipotek, kredi kartı, otomobil ve öğrenci kredileri alırken, işletmeler bankalar ve tahvil sahiplerinden borç alabilir, ancak bir kriz durumunda bu borçların çoğu iki yolla kamulaştırılabilir:

Doğrudan: Bankaların veya diğer finansal kurumların kamulaştırılması ve borçlarının kamu bilançolarına eklenmesi ya da hanehalkı ve işletme kredilerinin affedilmesi.
Dolaylı olarak: Büyük bütçe açıkları vererek, vergi gelirlerinin harcamaları karşılamadığı durumlarda hanehalkı ve şirket borçlarının yavaşça kamu bilançolarına aktarılması.
Her iki yaklaşım da küresel finansal kriz sırasında ABD ve Avrupa’da ve 1990’ların başında gayrimenkul ve hisse senedi balonlarının patlamasının ardından Japonya’da uzun süren ekonomik durgunluk döneminde kullanılmıştır.

Ülke bazında inceleme: Aşırı uçlar Japonya ve Meksika
Dağılımın uç noktalarında Meksika ve Japonya bulunmaktadır. Meksika düşük borç seviyelerine ve yaşlılardan çok daha fazla genç insana sahip klasik bir yaş piramidine sahiptir (Şekil 6). Japonya ise en büyük nüfus grubunun 40 ile 80 yaş aralığında olduğu çarpıcı bir tezat sunmaktadır (Şekil 7). Bir yandan, Meksika nispeten küçük bir borç miktarını finanse edecek çok sayıda genç iş gücüne sahipken, Japonya ise büyük bir emekli nüfusu ve aynı zamanda dünyanın en yüksek borç/GSYİH oranını finanse edecek giderek azalan genç nüfusa sahiptir.

Şekil 6: Meksika, küçük bir emekli nüfusunu destekleyen bol miktarda genç iş gücüne sahiptir.

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database

Şekil 7: Japonya, büyük bir emekli nüfusuna ve daralan bir çalışma çağındaki nüfusa sahiptir.

Japonya’nın demografik yapısı göz önüne alındığında, bu kadar büyük bir borç yükü nasıl finanse edilebilir? Bunun bir yolu, para biriminin devalüasyonudur: borcu, giderek daha az değerli bir para birimi ile ödemek. Bu durum, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ), son iki yılda faiz oranlarını önemli ölçüde artırmayan iki merkez bankasından biri olmasını açıklayabilir (Şekil 8). Aynı zamanda, BoJ’un bilançosunun son on yılda diğer merkez bankalarının çok ötesine geçen genişlemesini, büyük ölçüde niceliksel genişleme programına bağlı olarak açıklayabilir (Şekil 9). BoJ’un bilançosu, Fed’in bilançosuna kıyasla genişledikçe, JPY’nin USD karşısında hızla değer kaybettiği görülmektedir.

Şekil 8: BoJ, son iki yılda faiz oranlarını önemli ölçüde artırmayan az sayıdaki merkez bankasından biridir.

Kaynak: Bloomberg Professional (FDTRMID, CBAROVER, UKBRBASE, EURR002W, BOJDPBAL, RBATCTR, NOBRDEP, SWRATEI, SZLTDEP, SZLTTR, NZOCR

Şekil 9: BoJ’un bilançosu, diğer merkez bankalarından daha fazla büyüdü ve küçülmemiştir.

Buna karşılık, Meksika sıkı bir para politikası izleyerek, merkez bankası politika faizini %6 civarında tutmuştur (Şekil 10). MXN’nin USD karşısındaki +%6 faiz taşıma avantajı, JPY’nin USD karşısındaki -%5 taşıma farkıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Japonya’da, yüksek borç seviyeleri, faiz oranlarının düşük kalmasını neredeyse zorunlu hale getiriyor; bu, borç yükünü finanse etmenin tek yolu. Hızla yaşlanan nüfusa sahip ülkelerin yeni yatırımları finanse etmek için çok fazla sermaye çekmesine gerek yoktur. Genel olarak, JPY vadeli işlem sözleşmeleri değer kaybederken, MXN sözleşmeleri büyük bir artış göstermiştir (Şekil 11).

Şekil 10: Meksika, faiz oranlarını Fed’den daha hızlı ve daha yüksek artırdı ve hızla faiz indirimine gitmiyor.

Kaynak: Bloomberg Professional (BZSTSETA, CHOVCHOV, CORRRMIN, MXONBR, FDTRMID)

Şekil 11: Yen değer kaybederken, yeniden yatırım yapılan peso vadeli işlemlerinin değeri büyük bir artış gösterdi.

Emeklilerin çalışma çağındaki nüfusa oranının en yüksek olduğu ve en borçlu ülkelerin para birimlerinin, daha az borca sahip ve daha genç nüfuslu ülkelere kıyasla nasıl değer kaybetme eğiliminde olduğunu inceledik. Özellikle, demografik ve borç spektrumunun iki uç noktası olan Japonya ve Meksika’yı ele aldık ve Meksika pesosu vadeli işlem sözleşmelerinin yen vadeli işlem sözleşmelerinden nasıl daha iyi performans gösterdiğine baktık. Bu makalede, 2020’lerin ikinci yarısına girerken dünyanın geri kalanındaki durumu ele alacağız.

Çin’in 2024 demografisi, Japonya’nın 20 yıl önceki durumuyla neredeyse aynıdır (Şekil 1 ve 2). Bunun anlamı şu olabilir: 2044 yılında, Çin, bugünkü Japonya’ya çok benzeyebilir.

Çin ve Güney Kore: Japonya ile aynı yolda mı ilerliyorlar?
Şekil 12: Çin’in 2024 demografisi, Japonya’nın 20 yıl önceki durumuna neredeyse birebir benzemektedir.

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database

Kaynak: U.S. Census Bureau International Database

Çin, dünya genelinde merkez bankası politika faiz oranları iki yıl öncesine göre daha düşük olan tek ülkedir (Şekil 3). Ayrıca, zorunlu karşılık oranını da düşürmüş ve para biriminin ABD doları (USD) karşısında değer kaybetmesine izin vermiştir (Şekil 4). Bu durum, Çin’in borcun GSYİH’ya oranının Avrupa ve ABD’yi geçmesine rağmen, Japonya’nın altında kalmaya devam ettiği bir dönemde gerçekleşmiştir (Şekil 5).

Şekil 13: Çin Merkez Bankası (PBoC), faiz oranlarının iki yıl öncesine göre daha düşük olduğu tek merkez bankasıdır.

Source: Bloomberg Professional: (CHLLM1YR, PBOC7P, CNDR1Y, CNCPCRY)

Şekil 14: Borcu arttıkça ve nüfusu yaşlandıkça, Çin daha zayıf bir para birimine izin veriyor.

Source: Bloomberg Professional: (CHRRDEP, CNH and, pre-2011, CNY)

Şekil 15: Çin’in borcun GSYİH’ya oranı, Avrupa ve ABD’yi geride bırakmıştır.

Source: Bank for International Settlements (BIS) Total Debt to the Non-Financial Sector Database

Bu sırada, Güney Kore, dünya genelindeki en düşük doğum oranına sahiptir ve bu oran, nüfusun yenilenme seviyesinin çok altına düşmüştür. Nüfusu henüz Japonya kadar yaşlı olmasa da hızla yaşlanmaktadır (Şekil 6). Bu arada, borç seviyeleri de keskin bir şekilde artmıştır (Şekil 7). Kore wonu, son yıllarda ABD doları (USD) karşısında önemli ölçüde değer kaybetmiştir (Şekil 8).

Şekil 16: Güney Kore’nin iş gücü, önemli ölçüde küçülmeye hazırlanıyor.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 17: Güney Kore, ABD ve Avrupa’dan daha fazla borca sahip olup, neredeyse Çin kadar borçludur.

Kaynak: Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), https://stats.bis.org/statx/toc/CRE.html

Şekil 18: Güney Kore’nin döviz kuru, düşen doğum oranları ve artan borç nedeniyle zayıfladı.

Kaynak: Bloomberg Professional (KRWUSD)

Ekim Ayı Programı

$300,00

Şimdi satın al

Euro Bölgesi: Japonya’ya Benzemeye Başlıyor

Haziran 2019 sonunda, Fed’in faiz indirimine gitmesinden bir ay önce, piyasalar o yılın Aralık ayına kadar 75 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatladı. Gerçekten de, Fed faizleri %2,375’ten %1,625’e indirdi ve bu, faiz indirim döngüsünün başında piyasa beklentilerine neredeyse paralel gerçekleşti. Piyasalar, 2020’de ek 25 baz puanlık bir gevşeme fiyatladı. Mart 2020’de, pandeminin başlamasıyla Fed faizleri sıfıra indirdi; bu, 2019 ortasında kimsenin öngöremeyeceği bir gelişmeydi (Şekil 4).

Euro Bölgesi de demografi açısından Japonya’ya benzemektedir. Avusturya, Almanya, Yunanistan, İtalya, İspanya ve Portekiz, Japonya’ya benzer demografik yapıya sahipken, Belçika, Fransa, İrlanda ve Hollanda gibi ülkeler biraz daha iyi durumdadır. Yine de demografik tablo endişe vericidir (Şekil 9).

Şekil 19: Euro Bölgesi, emekliliğin eşiğinde olan 50-60 yaş arası işçilerde büyük bir yığılmaya sahiptir.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı
Önümüzdeki on yıl boyunca Avrupa’da büyük bir emeklilik dalgası yaşanacak ve bu emekliliklerin nasıl finanse edileceği henüz net değildir. Avrupa genelinde, borcun GSYİH’ya oranı Almanya ve Avusturya gibi ülkelerde nispeten düşük seviyelerden, Fransa, Belçika ve Finlandiya gibi ülkelerde oldukça yüksek seviyelere kadar değişiklik göstermektedir (Şekil 10).

Şekil 20: Euro Bölgesi genelinde borç seviyeleri önemli ölçüde farklılık göstermektedir.

Kaynak: Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), Finansal Olmayan Sektöre Toplam Kredi, 2021 4. Çeyrek

Euro (EUR), son yirmi yılda ABD doları karşısında önemli ölçüde değer kaybetmiştir. 2008’den bu yana, EUR/USD paritesi 1.6 seviyesinden neredeyse eşitliğe düşmüştür (Şekil 11). Bu arada, İngiliz sterlini, Avrupa, Çin veya Japonya’ya kıyasla daha iyi bir demografik yapıya sahip olmasına rağmen daha keskin bir düşüş yaşamıştır ve borç seviyeleri Euro Bölgesi’ne benzemektedir (Şekil 12). Birleşik Krallık demografisi de ABD’ye oldukça benzemektedir; 0-60 yaş gruplarının her birinde oldukça dengeli bir nüfus dağılımı görülmektedir (Şekil 13). Birleşik Krallık ve ABD, ayrıca benzer borç seviyelerine sahiptir.

Şekil 21: Avrupa para birimleri, 2008’den bu yana büyük ölçüde ABD doları karşısında zayıflamıştır.

Kaynak: Bloomberg (EUR ve GBP), 1999 öncesinde Bloomberg, Avrupa Para Birimi Birimi’ni kullanmaktadır.

Şekil 22: Birleşik Krallık demografisi, Euro Bölgesi ve ABD arasında yer almaktadır.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 23: ABD demografisi, ters piramit yapısı olmadan şu an için oldukça sağlam görünmektedir.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Diğer Dolarlar: Avustralya, Kanada ve Yeni Zelanda
Son on yılda, Avustralya doları (AUD), Kanada doları (CAD) ve Yeni Zelanda doları (NZD), ABD doları karşısında değer kaybetmiştir. Bu düşüşler, büyük ölçüde 2011’den bu yana genel olarak düşen emtia fiyatlarına bağlanabilir. Bu üç ülke arasında, Avustralya ve Yeni Zelanda’nın borç seviyeleri ABD’nin biraz altında iken, Kanada’nın borç seviyesi önemli ölçüde daha yüksektir. Avustralya ve Kanada, yüksek seviyelerde hanehalkı borcuna sahiptir ve bu borcun büyük bir kısmı, aşırı yüksek gayrimenkul fiyatlarına bağlı ipoteklerle ilişkilidir. Düşen doğum oranları nedeniyle bu durum önümüzdeki on yıllarda sorun yaratabilir (Şekil 14-16).

Şekil 24: Avustralya, oldukça ortalama bir demografiye sahiptir.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 25: Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda’ya kıyasla doğum oranlarında daha keskin bir düşüş yaşamıştır.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 26: Yeni Zelanda’nın demografik yapısı, ABD’ye oldukça benzemektedir.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Brezilya, Hindistan ve Güney Afrika
Belki 30 veya 40 yıl sonra, Brezilya ve Hindistan’ın nüfus piramitleri ABD’nin ya da belki de Avrupa veya Japonya’nınkine benzeyebilir. Ancak şimdilik, bu ülkeler ekonomik büyüme için uygun bir döneme giriyorlar. Her iki ülkede de doğum oranları düşerken, büyük bir iş gücü bulunuyor (Şekil 17 ve 18). Güney Afrika’nın doğum oranı ise nispeten yüksek kalmaya devam ediyor (Şekil 19). Üç ülkenin de borç seviyeleri Meksika’dan daha yüksek, ancak dünyanın geri kalanına kıyasla oldukça düşük. Bu durumun para birimlerinin gücüne dönüşüp dönüşmeyeceği, enflasyonla mücadeleye, mali disiplini sürdürmeye ve büyüme ile kalkınmayı teşvik eden ekonomik politikaları izlemeye bağlı olabilir. Üç ülke arasında Brezilya’nın reali, zayıf emtia fiyatları ve yavaş büyüme nedeniyle değer kaybetmiştir. Hindistan rupisi (INR) ve Güney Afrika randı (ZAR) ise ABD doları karşısında vadeli işlem sözleşmeleri ile hafif bir kazanç elde etmiştir (Şekil 20).

Şekil 27: Brezilya’nın demografisi olumlu bir görünüm sunuyor.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 28: Hindistan’ın iş gücü, önümüzdeki on yıllar boyunca büyümeye devam edecek.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 29: Güney Afrika’nın nüfusu hızla artıyor.

Kaynak: ABD Nüfus Bürosu Uluslararası Veritabanı

Şekil 30: BRL, INR ve ZAR’daki faiz getirili mevduatlar, USD’deki mevduatlarla aynı hızda ilerlemiştir.

Çin, Avrupa, Japonya ve Güney Kore’de, önümüzdeki birkaç on yıl içinde çok büyük sayıda insan emekliye ayrılacak, bu sırada çalışma çağındaki nüfusları daralacak. Euro Bölgesi, Çin ve Güney Kore örneğinde, borcun GSYİH’ya oranı %250-300 aralığında seyretmektedir. Bu ülkelerin, borç yüklerini ve yaklaşan emeklilik dalgasını nasıl yönetecekleri sorusu, para birimlerinin değeri üzerinde derin bir etki yaratabilir. Japonya’nın son beş ila on yılındaki durumu, bu etkinin bir örneği olarak görülebilir.

Spektrumun diğer ucunda ise Brezilya, Hindistan, Meksika ve Güney Afrika gibi, genç nüfusu büyük olan ve emekli sayısı nispeten az olan ülkeler bulunmaktadır. Bu ülkelerin ayrıca daha küçük bir borç yükü bulunmaktadır. Ortada ise Avustralya, Yeni Zelanda, Birleşik Krallık ve ABD gibi ülkeler yer almaktadır. Bu ülkeler de %250-300 arasında borç yüküne sahiptir, ancak demografileri ilk gruptaki ülkeler kadar zorlu görünmemektedir.

Bazı ülkeler, hem emeklilere hem de genel olarak alacaklılara karşı yükümlülüklerini karşılamak için para birimlerini devalüe etmeyi tercih ederlerse, bunun döviz piyasalarının ötesinde sonuçları olabilir. Bu durum, bitcoin, altın ve gümüş gibi reel varlıklar karşısında para birimlerinin daha da değer kaybetmesine yol açabilir. Yüzyılın başından bu yana, yaşlanan nüfuslar ve artan borç seviyeleri eşliğinde, ABD doları altına karşı değerinin %81’ini kaybetmiş ve diğer para birimleri de benzer bir yol izlemiştir. Eğer itibari para birimleri değer kaybederse, tanım gereği, göreceli olarak bir şeylerin değer kazanması gerekecek ve bu şeyler, merkez bankalarının yaratamayacağı sert varlıklar olabilir.

Orderflow Öneriler

“Döviz Kurları ve Demografik Değişimlere Hazırlıklı Olun”
Demografi ve borç yüklerinin döviz kurları üzerindeki etkisi giderek önem kazanıyor. Uzun vadeli döviz yatırımları yaparken, ülkelerin yaşlanan nüfus ve borç seviyelerine dikkat edin.

“Para Birimlerinin Değer Kaybetme Eğilimlerine Karşı Portföyünüzü Koruyun”
Japonya ve Meksika gibi zıt uçlardaki ülkelerin para birimi hareketlerini izleyerek, sermayenizi nasıl koruyabileceğinizi öğrenin. Para birimlerinin değer kaybını öngörmek, yatırım stratejinizi optimize edebilir.

“Yatırım Yaparken Ülkelerin Borç/Gelir Oranlarını Değerlendirin”
Borç seviyelerinin döviz kurları üzerindeki etkisini göz önünde bulundurun. Özellikle kamu ve özel sektör borçlarının para birimlerini nasıl etkilediğine dair analizlerle, daha bilinçli kararlar alın.

“Yaşlanan Nüfuslu Ülkelerde Riskten Kaçınma Stratejileri Geliştirin”
Yaşlanan nüfus ve yüksek borç seviyelerinin para birimlerinde neden olduğu belirsizliklerle başa çıkmak için alternatif yatırım yollarını keşfedin. Düşük faiz oranlarının etkilerini dengelemek için portföy çeşitlendirmesi yapın.

“Genç Nüfusa Sahip Ülkelerin Para Birimleri Neden Yükseliyor?”
Genç iş gücüne sahip Meksika, Hindistan gibi ülkelerdeki fırsatları araştırın. Bu ülkelerin demografik avantajlarını nasıl kullanabileceğinizi ve büyüme potansiyelini döviz yatırımınıza nasıl entegre edebileceğinizi öğrenin.

İstatistik ve Veriler

Dünya Bankası – Global Debt Statistics

• Veri: Ülkelerin kamu, hanehalkı ve özel sektör borç seviyelerini karşılaştıran güncel küresel borç istatistikleri.
• Kaynak Link: World Bank Global Debt Statistics

Uluslararası Para Fonu (IMF) – World Economic Outlook Database

• Veri: Ülkelerin borç/GSYİH oranları, büyüme tahminleri ve demografik projeksiyonlarına dair güncel veriler.
• Kaynak Link: IMF World Economic Outlook

Birleşmiş Milletler (UN) – Dünya Nüfus Veritabanı

• Veri: Ülkelerin yaşlı nüfus oranları, bağımlılık oranları ve genç nüfus projeksiyonları.
• Kaynak Link: UN World Population Prospects

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) – Global Debt Data

• Veri: Finansal olmayan sektörlere yönelik toplam kredi, borç büyüme oranları ve döviz piyasası verileri.
• Kaynak Link: BIS Global Debt Data

OECD – Economic Outlook Statistics

Kaynak Link: OECD Economic Outlookağlar.

Veri: OECD ülkeleri için borç, nüfus ve demografik değişimlerin döviz kurları üzerindeki etkilerine dair güncel veri ve analizler.

Size Özel Kaynaklar

Uluslararası Para Fonu (IMF) – Küresel Ekonomik Görünüm

• Açıklama: IMF’nin güncel borç, GSYİH ve döviz kurları üzerine kapsamlı raporlar sunan platformu. Özellikle ülkelerin borç/GSYİH oranlarına dair veriler içerir.
• Link: IMF World Economic Outlook

Dünya Bankası – Ulusal Borç ve Makroekonomik Veriler

• Açıklama: Ülkelerin kamu borcu, hanehalkı borcu ve finansal olmayan sektöre yönelik borç düzeylerine dair güncel istatistikler.
• Link: World Bank Global Debt Data

Birleşmiş Milletler (UN) – Dünya Nüfus Projeksiyonları

• Açıklama: Dünya genelindeki nüfus artışı, yaşlanma oranları ve bağımlılık oranları gibi demografik veriler sunar.
• Link: UN World Population Prospects

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) – Kredi ve Borç Verileri

• Açıklama: BIS, küresel çapta kredi büyümesi ve borç seviyeleriyle ilgili kapsamlı veriler sağlar. Ülkelerin kredi/GSYİH oranlarını izleyebilirsiniz.
• Link: BIS Global Debt Statistics

OECD – Ekonomik Görünüm ve Borç Analizleri

Link: OECD Economic Outlook

Açıklama: OECD ülkeleri için borç/GSYİH oranları ve demografik eğilimlerin ekonomik etkileri üzerine raporlar sunar.

Kısaca:

Sonuç olarak, demografi ve borç seviyelerinin döviz kurları üzerindeki etkileri giderek daha belirgin hale geliyor. Yaşlanan nüfuslar, artan borç yükleri ve bu dinamiklerin döviz piyasalarında nasıl bir değişim yarattığını anlamak, gelecekteki yatırım stratejileriniz için kritik olabilir. Bu konulara daha derinlemesine bakmak ve döviz piyasalarında nasıl pozisyon alabileceğinizi öğrenmek için sitemizde yer alan “Döviz Piyasalarını Etkileyen 5 Ana Faktör” ve “2024’te Döviz Trendlerine Yön Veren Demografik Eğilimler” başlıklı makalelerimize göz atmayı unutmayın!

Başarıya giden yolda sizinle birlikte olmak için sabırsızlanıyoruz!

Daha fazla bilgi, ipuçları ve güncellemeleri kaçırmamak adına, sosyal medya hesaplarımızı takip etmeye başlayın! Bizi Twitter, Instagram ve Youtube yazılarımız üzerinden takip ederek sektörle ilgili en yeni bilgilere ve stratejilere ulaşın. 

Başarıya giden yolda sizinle birlikte ilerlemekten mutluluk duyacağız. Haydi, şimdi takip etmeye başlayın ve birlikte başarıyı yakalayalım!