Kripto Türevlerinde 5 Temel Gösterge: OI, Likidasyon, Fonlama

Kripto türev piyasalarında işlem yaparken, fonlama oranları, açık pozisyonlar ve likidasyonlar gibi göstergeler neden bu kadar önemli? Piyasanın karmaşık yapısı ve sürekli değişen dinamikleri, yalnızca fiyat hareketlerine bakarak başarılı olmayı zorlaştırır. İşte bu noktada, türev piyasalarının kalbindeki bu göstergeleri anlamak, traderlara rakiplerine karşı büyük bir avantaj sağlar. Peki, fonlama oranları neyi ifade eder, açık pozisyonlardaki değişiklikler nasıl yorumlanır ve likidasyon dalgaları neden ani fiyat hareketlerine neden olur? Bu makalede, tüm bu kritik bilgileri derinlemesine inceleyerek, kripto türevlerinde stratejinizi bir üst seviyeye taşımanız için gereken ipuçlarını keşfedeceksiniz.

Kripto Türev Verilerine Neden Dikkat Etmelisiniz?
Farklı piyasalarda işlem yapabilirsiniz; forex, hisse senedi, vadeli işlemler veya kripto vadeli işlemleri örnek olarak verilebilir.

Seçenekleriniz arasında kripto piyasaları, en çok bireysel yatırımcı (retail) odaklı olanlardır.

Bitcoin veya özellikle altcoin satın almak, genellikle bireysel yatırımcıların FOMO’su (kaçırma korkusu) ve kısa ömürlü anlatılarla beslenir.

Küçük ve büyük yatırımcıların açık pozisyon (open interest) değişikliklerinde pozisyonlarını nasıl yönettiklerini görmek, bu seviyeleri işlemlerinizde kullanmanız için önemli bir avantaj sağlayabilir.

Diğer yatırımcıların çıkmak zorunda kaldığı veya finansman oranlarına bağlı olarak sıkıştırmalara katıldığı büyük tasfiyelere girmek, kullanabileceğiniz birçok stratejiden biridir.

Bu stratejiler, trade sisteminizi ya tek başına ya da popüler fiyat hareketi kavramlarıyla birlikte inşa etmek için kullanılabilir.

Kripto Para Sürekli Sözleşmeleri (Perpetual Contracts)
Aynı zamanda “perps” veya “perpetual swaps” olarak da bilinen bu sözleşmeler, kripto dünyasında kaldıraçlı işlemler için en popüler araçtır.

Pek çok kişi sürekli vadeli işlemlerin kriptoya özgü bir kavram olduğunu düşünse de bu doğru değildir; çünkü bu kavram 1992 yılında likit olmayan varlıklar için türev trade’i yapılmasını sağlamak amacıyla tanıtılmıştır.

2016 yılında Bitmex’in bu sözleşmeleri tanıtmasıyla kripto dünyasında popüler hale gelmişlerdir.

Peki, sürekli vadeli işlemler nedir?

Sürekli vadeli işlemler, Fark Sözleşmeleri (CFD) ile aynıdır ve süreleri dolmaz.

Normal vadeli işlemler, örneğin E-mini S&P 500 vadeli işlemleri, 3 ay belirli bir sona sahiptir.

Altın veya ham petrol vadeli işlemleri ise aylık olarak sona erer.
Kripto para birimleri de çeyrek dönem sonu sözleşmelerine sahiptir ancak bunlar sürekli vadeli işlemlerin popülaritesine ve likiditesine ulaşamazlar. Çünkü genellikle daha büyük oyuncular tarafından delta-nötr trade’e veya finansman oranlarına maruz kalmadıkları için daha uzun vadeli kaldıraçlı pozisyonlar almak amacıyla kullanılırlar.

Sürekli vadeli işlemler, çok daha popülerdir ve iki kategoriye ayrılır: lineer ve ters (inverse) vadeli işlemler.

Ters (Inverse) Vadeli İşlemler
Ters vadeli işlem sözleşmelerinde, ilk para biriminiz temel para birimi, ikincisi ise karşıt para birimidir.

Her trade edeceğiniz futures kontratında, ilk olan baz biriminiz, ikincisi ise “quote currency”niz (karşıt birim) olacaktır.
Örneğin, LINK/USD’nin ters bir sözleşmesini trade etmek, grafiklerin ABD doları cinsinden alındığı, ancak teminat olarak LINK kullanacağınız anlamına gelir.

Ters sözleşmelerin trade’i karmaşık olabilir, çünkü sürekli olarak temel kripto para birimine maruz kalırsınız. Ancak uzun vadede yükseliş bekliyorsanız ve kripto para birimi pozisyonunuzu artırmak istiyorsanız, ters sözleşme bunun için harika olabilir.

Ayrıca, eğer temel kripto para biriminin düşeceğini düşünüyorsanız, pozisyonlarınızı hedge etmek için 1x short pozisyon açabilirsiniz.

Örneğin, hesabınızda 1 BTC ile 20.000$’lık bir ters BTC/USD sözleşmesinde 1x short pozisyona girdiğinizde ve fiyat 19.000$’a düştüğünde, short işleminizle 1.000$ kazandınız. Bu, teknik olarak BTC pozisyonunuzdan 1.000$ değer kaybettiğiniz anlamına gelse de.

Ters sözleşmeler, Bitmex ve Bybit’in ilk zamanlarında çok daha popülerdi; ancak 2020’de FTX ve Binance’ın popülaritesinin artmasıyla birlikte, hacmin çoğu lineer sözleşmelere kaydı.

Lineer Vadeli İşlemler
Lineer vadeli işlemler, en yüksek hacmin gerçekleştiği yerdir. Çok basit oldukları için en popüler trade aracıdır.

Hem tasfiye edilir hem de fiyatlandırma karşıt para biriminde yapılır ve borsalar stabilcoin kullanır; Tether en popüler karşıt para birimidir.

Eğer hesabınızda 100.000 USDT varsa ve 1x long pozisyon açtığınızda, 20.000$ teminat sağlayacaksınız. Herhangi bir kar veya zarar, USDT bakiyenizi yansıtacaktır. Pozisyonunuzu 21.000$’da kapatırsanız 1.000 USDT kazanırsınız; 19.000$’da kapatırsanız 1.000 USDT kaybedersiniz. Lineer sözleşmelerin hacmi ve açık pozisyonu, belirli bir miktar kripto para ile işlem yapıldığı için genellikle USDT’ye dönüştürülür.

Lineer ve ters (inverse) sözleşmelerin yanı sıra, “Quanto contracts” olarak adlandırılan sözleşmeler de vardır. Ancak, bunlar oldukça kafa karıştırıcıdır ve neredeyse hiç kimse bu sözleşmeleri trade etmez. Bu yüzden biz de yokmuş gibi davranacağız.

Açık Pozisyon (Open Interest)
Açık pozisyon, belirli bir piyasa için mevcut olan açık sözleşme sayısını ölçer, yani henüz kapatılmamış pozisyonların sayısını ifade eder. Açık pozisyon formülü şöyledir:

Açık Pozisyon = (Net Açık Long Pozisyonlar + Net Açık Short Pozisyonlar) / 2

Piyasalarda “daha fazla alıcı” veya “daha fazla satıcı” olduğu söylenir, ancak bu doğru değildir; her alıcı için bir satıcı olmalıdır.

Örneğin, üç yatırımcının yeni bir piyasaya girdiğini düşünelim. Trader A piyasanın yükseleceğini, Trader B ise düşeceğini düşünmektedir. Trader A, 100$’da limit long emri verirken, Trader B bu teklifi eşleştirip short pozisyon açar. Şu anda bir long ve bir short pozisyon açıldığı için açık pozisyon 1 olur.
Piyasa 150$’a yükseldiğinde, Trader C de long pozisyon almak ister. Trader A, 50$ kar elde edip pozisyonunu kapatmak ister. Trader C, bu emri eşleştirir ve long pozisyona geçer. Açık pozisyon değişmez; biri çıkıp biri girmiştir.

Piyasa 200$’a ulaştığında, Trader B pozisyondan çıkmak ister ve limit alım emri verir. Trader C, bu emri eşleştirir ve her iki trader pozisyondan çıkar. Açık pozisyon tekrar 0’a düşer.

Açık pozisyonun üç olası durumu vardır:

• Alım ve satım tarafları artarsa, açık pozisyon artar.
• Alım ve satım tarafları pozisyon kapatırsa, açık pozisyon azalır.
• Bir taraf yeni pozisyon açarken diğeri kapatırsa, açık pozisyon sabit kalır.

Fiyatların Değişim Nedenleri
Alıcıların her zaman bir satıcı olması gerektiği halde, fiyatların değişmesinin nedenlerinden biri, piyasalarda her zaman delta nötr katılımcıların bulunmasıdır. Bu katılımcılar “market maker” olarak adlandırılır ve likidite sağlayarak piyasayı oluştururlar. Yani, piyasayı manipüle eden şeytani kişiler değillerdir.

Her piyasa, örneğin BTC’nin 0.5$ spread’i olduğu gibi bir spread içerir. Market makerlar, parayı bu spreadlerden toplarlar.

Yukarıdaki görsel, market makerlar için ideal senaryoyu gösteriyor. Hem teklif (bid) hem de satış (ask) fiyatlarını belirliyorlar ve spread’i topluyorlar.

Yukarıdaki görsel ayrıca, piyasaların sürekli olarak yeni bilgilere tepki verdiği için sıkça karşılaşılmayan mükemmel bir senaryoyu temsil ediyor.

Bu gerçekleştiğinde ve trader’lar aşağı yönlü bir pozisyona girmek istediklerinde, fiyatlar artan açık pozisyon ile birlikte düşecektir; bu da piyasa yapıcılarının (ve diğer delta-nötr trader’ların) boşaltmaları gereken envanterleri olduğu anlamına gelir, çünkü nötr kalmak istiyorlar.

Eğer trader’lar düşen fiyatlarda short pozisyonda olmak istiyorlarsa, yönlü short pozisyon alarak delta-nötr long pozisyona geçerler. Bu da piyasanın yönlü olarak short olduğu anlamına gelir.

Bu, gerçek piyasa koşullarında açık pozisyonun nasıl görüneceğini gösteriyor.

Fiyatlar artarken veya azalırken açık pozisyonun artması, piyasaya yeni talep ya da arzın girdiği anlamına gelir.

Eğer piyasalar yükselirken ya da düşerken açık pozisyon azalıyorsa, trader’lar pozisyonlarını kapatıyor demektir.

Özellikle kripto para piyasasında, açık pozisyondaki büyük bir azalma ile patlayıcı hareketler göreceksiniz; bunlar “likidasyon zincirleri” olarak bilinir ve bunları daha sonra ele alacağız.

Bu APT grafiğine bakarak, piyasanın sürekli yeni talep yönlü (long pozisyonlar) ile yükseldiği bir yükseliş trendinde olduğunu görebilirsiniz.

Grafiğin sol tarafında, açık pozisyondaki büyük bir azalma olduğunda, fiyatın açık pozisyondaki azalmaya kıyasla neredeyse hiç hareket etmediğini fark edebilirsiniz.

Bu, birinin yıl sonunda likidite sağlamak istemesi ve kapanışı absorbe etmesi nedeniyle olmuştur.

Büyük açık pozisyon değişimlerinin olduğu alanlar, genellikle fiyat için pivot noktaları olarak işlev görür.

Yukarıdaki grafikteki açık pozisyondaki keskin düşüşler, likidasyonlardan kaynaklanmaktadır.

Diğer göstergelerde olduğu gibi, anormallikleri izlemek de önemlidir.

Açık pozisyonda büyük bir artış veya azalma gördüğünüzde, bunun fiyatın nasıl davrandığına bakarak sağduyunuzu kullanmalısınız.

Burada görüldüğü gibi, fiyat neredeyse hiç yükselmediğinde açık pozisyondaki büyük bir artış, birçok yönlü uzun pozisyonun devreye girdiğini gösteriyor. Eğer durum buysa, çok daha yüksek fiyatlardan işlem yapmamız gerekir.

Bu, karşı tarafta birinin artan fiyatlara pasif satışları doldurması nedeniyle oluyor. Bu durum aynı borsada veya spot piyasada gerçekleşebilir.

Kasım Ayı Programı

$300,00

Şimdi satın al

Likidasyonlar

Sürekli swap’lar kaldıraçla işlem görür. Eğer şu anda 20.000$ fiyatında bir Bitcoin vadeli işlem sözleşmesini uzatmak istiyorsanız, hesabınızda 20.000$ olmasına gerek yoktur. Çoğu borsa, 1-100x arasında değişen bir kaldıraç sunar.

Diyelim ki hesabınızda yalnızca 2.000$ var, bu durumda 1 BTC uzatmak için 10x kaldıraç kullanmanız gerekecek. Borsa, geri kalanını sağlayacaktır. 2.000$ teminat, 1 BTC long pozisyon açmak için kullanılacaktır. Eğer Bitcoin 18.200$’a düşerse, 1.800$ kaybınız olur ve borsalar kendi paralarını kaybetmek istemediklerinden, bir “margin call” alırsınız.

Margin call, borsanın size daha fazla para yatırmanızı söylemesi demektir; aksi takdirde, 2.000$ kaybına ulaştığınızda pozisyonunuzu kapatacaklardır. Eğer hiçbir şey yatırmazsanız ve BTC 18.000$’a düşerse, likide olursunuz.

Gördüğünüz gibi, piyasa şu anda 314$ seviyesinde işlem görüyor ve açık bir long pozisyonumuz var. Kullanılan kaldıraç ve hesap bakiyesi göz önüne alındığında, platform 114$ seviyesinde tüm hesabın likide olacağını hesapladı. Kripto piyasasında, birçok bireysel trader hızlı kazanç elde etmeye çalışıyor ve pozisyon boyutlarını artırmak için yüksek kaldıraç kullanıyor. Örneğin, 10x kaldıraç kullanıyorsanız, piyasanın %10 hareket etmesi likidasyon için yeterlidir. 100x kaldıraç kullanırsanız, %1’lik bir fiyat hareketinde likide olursunuz ki bu, kriptoda alışılmadık bir durum değildir.

Bu örnekte, piyasanın yavaş yavaş yükseldiğini ve açık pozisyonun arttığını görebilirsiniz. Ancak ani bir düşüş gerçekleştiğinde, açık pozisyonda büyük bir azalma oldu. Bu, insanların sadece long pozisyon açmakla kalmayıp, çoğunlukla yüksek kaldıraç kullanarak pozisyon aldıkları için gerçekleşti. Bu da küçük bir fiyat düşüşünün bile likidasyonlarına yol açabileceği anlamına geliyor. Likidasyon gerçekleştiğinde, platform otomatik olarak pozisyonunuzu kapatmak için market emri uygular. Eğer birçok likidasyon aynı anda gerçekleşirse, likidasyon sayısının mevcut likiditeyi aşması nedeniyle büyük fiyat hareketlerine yol açabilir.

Örneğin, Bitcoin 22.902$ seviyesinde işlem görürken, fiyatın büyük bir düşüş yaşaması, çok yakın bir mesafede 1000 BTC’nin likide olmasına neden olabilir. Bu durum, bir haber yayınlandığında veya yeni arz piyasaya girdiğinde meydana gelebilir. Bu 1000 BTC’nin alım tarafında eşleştirilmesi gerektiğinde, piyasa hemen yaklaşık 100$ düşerek 22.800$ civarına gerileyebilir. Bu birkaç saniye içinde gerçekleşir ve fiyatlar düşmeye devam ederse, daha fazla likidasyon gerçekleşir ve fiyatlar hızla düşebilir.

Likidasyonlar, piyasa duyarlılığını (sentiment) görmek için iyi göstergeler olabilir. Düzensiz piyasalarda, likidasyonları ortalama dönüş aracı olarak kullanabilirsiniz. Eğer piyasalar bir yükseliş (veya düşüş) trendindeyse ve işleme girmek istiyorsanız, aşırı kaldıraçlı traderların likide olmasını, yani zorunlu satıcılara likidite sağlamasını bekleyebilirsiniz.

Kümülatif Hacim Delta (CVD)
Kümülatif hacim delta (CVD), teklif ve talep (bid & ask) tarafında bitirilen işlemlerin toplamını gösteren bir göstergeyi çizelgeye döker. Başka bir deyişle, market emirlerini ifade eder. CVD’yi ilk öğrendiğimde, bu genellikle gün içi (intraday) trade ile ilgiliydi ve CVD, genellikle sapmaları tespit etmek için kullanılırdı. Bunu daha önce orderflow trade’i hakkında bir gönderide ele almıştım.

CVD’yi daha büyük resmi anlamak için kullanmaya çalıştığınızda, bu biraz karmaşıklaşabilir.

Burada gördüğünüz gibi, fiyat yükselirken açık pozisyon arttı, ancak CVD düştü. Eğer piyasanın daha fazla piyasa satış emri varken nasıl yükselebileceğini anlamıyorsanız, her alıcının bir satıcısı olması gerektiğini hatırlayın. Bu, piyasanın pasif alım emirlerine karşı agresif satışlarla yükseldiği anlamına gelir.

Ayrıca, limit emirlerinin genellikle büyük oyuncular tarafından kullanıldığını bilmelisiniz. Bu nedenle, bu senaryo oldukça bullish bir işarettir. Kripto dünyasında spot ve türev piyasalar bulunmaktadır; genellikle spot piyasalar daha büyük bir rol oynar (büyük oyuncular vadeli işlemler yerine spot piyasalarını tercih eder). Bu nedenle, spot ve sürekli CVD arasındaki ilişkiyi izlemek en fazla içgörüyü sağlar.

Gördüğünüz gibi, sürekli vadeli işlemler için CVD düştüğünde, spot piyasa aslında boğa yönlüydü ve piyasaya talep yarattı.

Unutmayın ki, spot CVD düştüğünde, piyasaya yeni short pozisyonlar girmiyor demektir; çünkü spot piyasada short pozisyon açamazsınız. Ya long pozisyon alırsınız (CVD yükselir) ya da long pozisyonunuzu kapatırsınız (CVD düşer). Kısa vadeli trade için, fiyat ve CVD arasındaki sapmaları kullanarak olası ters dönüşleri (reversal) tespit edebilirsiniz.

(Sol taraf: Fiyat yeni zirveler ve dipler yaparken, CVD bunu yapmıyor. Yani yeni agresif alıcılar veya satıcılar yok. Katılımcı eksikliği = tükenme (exhaustion).

Sağ taraf: CVD yeni zirveler ve dipler yapıyor ama fiyat yapmıyor. Agresif katılımcılar market emirleri veriyor, ancak limit emirleri tarafından absorbe ediliyor.)

Fonlama Oranları
Fonlama oranı, kriptoya özgü bir mekanizmadır ve trader’ları long ve short pozisyonlar açmaya teşvik eder, böylece altında yatan sürekli swap’ın değeri spot piyasa fiyatına yakın kalır.

Eğer fonlama pozitifse, bu, sürekli swap’ın spot fiyatın üzerinde işlem gördüğü anlamına gelir; negatifse, sürekli swap spot fiyatın altında işlem görmektedir.

Pozitif fonlamada, long pozisyon sahipleri short pozisyon sahiplerine bir ücret öder.
Negatif fonlamada, short pozisyon sahipleri long pozisyon sahiplerine bir ücret öder.

Bu ödeme çoğu borsa üzerinde her 8 saatte bir gerçekleşir.

Birçok kişi, fonlama oranı çok yüksek veya düşükse bunun hemen ayı ya da boğa piyasası anlamına geldiğini düşünür; çünkü herkes long veya short pozisyondadır ve bu genellikle yanlıştır, dolayısıyla piyasa geri döner. Bu doğru değildir ve yüksek fonlama, iş yapma maliyeti olarak görülebilir.

Yani, eğer piyasanın önemli ölçüde yükseleceğini düşünüyorsam, her 8 saatte bir fonlama ödemekten çekinmem; bu beni pozisyonda tutar.

Gördüğünüz gibi, son Bitcoin rallisi sırasında fonlama sürekli pozitif kaldı. Fonlamayı, yalnızca son derece yüksek veya düşük olduğunda ve uzun bir süre boyunca sürdüğünde bir karşıt trend göstergesi olarak görebiliriz. Fonlamayı, açık pozisyon veya likidasyonlar gibi diğer göstergelerle birleştirmek en iyisidir.

(Shortların altında yazan: Shortlar yığılıyor, fonlama negatif; yani shortlar perpetual fiyatını spot fiyatının altına çekiyor.

Sağ tarafta yazan: Yeni zirveler gelmeye başladığında, açık pozisyonda da büyük pozisyonlar artmaya başlıyor.)

Fonlama oranları, yatay konsolidasyon dönemlerinde hangi tarafın daha agresif olduğunu görmek ve çabalarının nasıl ödüllendirildiğini değerlendirmek için de faydalı olabilir. Bu nedenle, mevcut fiyat hareketine dayalı olarak otomatik olarak tahmin edilen fonlama oranlarını hesaplayan “Tahmin Edilen Fonlama Oranı” indikatörünü kullanmak daha iyidir.

(Market yavaş yavaş yukarı çıkarak bir aralık oluşturuyor, fonlama azalıyor. Agresif shortlar perpetual fiyatları spot fiyatın altına itiyor, ancak bunlar pasif bid’e doğru absorbe ediliyor.)

Kullanılacak Araçlar
Grafik çiziminde en iyi araç.

TradingView, en popüler platform olmasına rağmen, bu daha gelişmiş göstergelerle ilgili bazı sınırlamalara sahiptir. Son zamanlarda, Binance vadeli işlemleri için bir Açık Pozisyon göstergesi eklediler.

Binance, şu anda hacim açısından öne çıksa da, diğer borsalardaki bazı detayları kaçırabilirsiniz.

Bu noktada Coinalyze devreye giriyor.

Bu, TradingView arayüzünü kullanan, ancak toplu açık pozisyon, likidasyonlar, CVD ve fonlama oranlarını çizen özel göstergelere sahip ücretsiz bir platformdur. Bu, belirli bir coinin işlemlerinin yapıldığı tüm yerlerden otomatik olarak veri toplayan göstergeleri kullanabileceğiniz anlamına gelir.

Araştırma Yapmak İçin En İyi Araç
Bu makalede birçok altcoinin yer aldığını fark etmiş olabilirsiniz. Ayrıca, bahsettiğim tüm göstergeler genellikle bireysel (retail) trader’lara karşı kullanılmaktadır; çünkü genellikle yanlış çıkarımlar yaparlar. Bu nedenle, altcoinlerdeki orderflow, genellikle BTC veya ETH’ye göre çok daha temizdir.

Elbette, yüksek korelasyonlarla birlikte bu verimsizliklerin genellikle çok kısa ömürlü olduğunu anlamalısınız; bu nedenle, özellikle genel trende karşı işlem yapıyorsanız, gün içi veya hafta içi bazında işlem yapmak en iyisidir.

Altcoinlerle ilgili sorun, çok fazla olmalarıdır. Bunu aşmanın bir yolu, Twitter/Discord üzerinde saatler harcayarak güncel anlatım oyunlarını takip etmektir, ancak bu son derece yorucu ve zaman alıcı olabilir.

Alternatif olarak, open interest, fonlama oranları veya likidasyonlardaki büyük değişiklikleri kolayca takip etmenizi sağlayan Laevitas gibi ücretsiz bir web sitesi kullanabilirsiniz.

Bu web sitesi, sadece altcoinleri değil, çok daha fazlasını kapsayan birçok farklı seçenek ve gösterge paneli sunar. Ayrıca, seçeneklerin derin analizlerine ve daha fazlasına da sahiptir.

Trade Example – ENS Orderflow

Bu örnekte, tipik bir “retail FOMO” görebilirsiniz. ENS, büyük bir açık pozisyon artışı ve tahmin edilen fonlamada bir sıçrama ile önceki direncin üzerine çıktı. Spot CVD (beyaz çizgi) de yükselmiş olsa da, piyasa neredeyse hemen duraklamaya başladı. Bu, karşı tarafın bu alım market emirlerini pasif tekliflerini doldurmak için kullandığını gösteriyor.

Bu durum, pozisyonlarını kapatmaya zorlanan long pozisyonlara bahis yaparak short pozisyona geçmek için harika bir fırsat sunabilir. ENS son zamanlarda daha çok bir yükseliş trendindeyken, long pozisyona geçmek biraz daha mantıklı olabilir.

Her zaman dikkat etmeniz gereken iyi bir nokta, diğerlerinin çıkmak zorunda kaldığı zamanlarda işleme girmektir. Bu nedenle, açık pozisyon yükseldikten sonra diğerleriyle birlikte alım yapmak mantıklı değildir.

Çok daha iyi bir yaklaşım, açık pozisyonun boşaldığı, likidasyonların eşleştiği ve fonlamada hafif bir düşüşün olduğu anı beklemektir (sürekli swap’lar, spot fiyatına daha yakın işlem görmektedir).

Likidasyonlara girerken, çıkmak zorunda olanlara likidite sağlıyorsunuz; yani diğerlerinin satmak zorunda kaldığı zaman alım yapıyorsunuz.

İşlem Örneği – Waves Orderflow

ENS gibi, Waves de yukarı doğru güçlü bir hareket yaptı, ancak bu hareketin orderflow dinamiği tamamen farklıydı. Bu hareket çoğunlukla spot kaynaklıydı ve sürekli takaslar (perps) yalnızca tepeye ulaştığında ağır short pozisyonlar açmaya karar verdi.
“Hated rally” terimini sevmiyorum ama grafiğe koyacak olsanız, bu tam olarak öyle bir durum olurdu.
Market, önceki destek/direnç (S/R) seviyesine geri dönerken, açık pozisyon artışı, CVD’nin düşmesi ve fonlamanın azalması, sürekli takasların bu piyasayı aşağıya çekmek için aşırı çaba sarf ettiğini gösteriyor.
Market S/R seviyesine ulaştığında, spot CVD tekrar alım yapmaya başlıyor, bu da long pozisyona geçmek için daha iyi bir fırsat sunuyor.

İşlem Örneği – GMT Orderflow

Kripto para piyasaları son derece korelasyonludur; coinler yükseldiğinde genellikle hepsi birlikte yükselir ve tersi durumda da beraber düşerler. Ancak bazı ince ayrıntılar var; bazı coinler diğerlerinden daha fazla yükselebilir. Bu, üç temel faktörden kaynaklanıyor:

1. Mevcut Likidite: Daha az likit (ince) piyasalar, daha az çaba gerektirdiği için daha fazla yükselip düşer.
2. Temel Analiz: Herhangi bir coin etrafındaki temel olaylar.
3. Orderflow:

Eğer burada GMT’ye bakarsak, Aralık sonundan yeni yıla kadar büyük miktarda short pozisyon açıldığını görebiliriz. İlginç olan, bu hareketin büyük ölçüde sürekli takas (perp) kaynaklı olmasıdır; spot CVD düz kalırken, sürekli takas açık pozisyonu (OI) büyük ölçüde artıyor ve negatif fonlama oranı yüksek.

Tüm kripto piyasası boğa trendine döndüğünde, bu durum GMT’yi long pozisyon için mükemmel bir parite haline getiriyor; çünkü hem genel piyasa gücünü değerlendiriyorsunuz hem de yukarı hareketten önce ağır şekilde short pozisyonda olan bir coin seçiyorsunuz, bu da short likidasyonlarının onu daha da yukarı iteceği anlamına geliyor.

Bu, GMT’nin son rallide en iyi performans gösterenlerden biri olmasının önemli bir faktörüydü.

Son Sözler
Bu yazı, kripto para türevlerinin temellerini kapsıyor ve bu piyasada işlem yapmayı düşünen herkesin bilmesi gereken önemli bilgileri sunuyor.

“Aaaa fonlama negatif; hemen long pozisyona geçiyorum.” diyen o kişi olmayın. Tüm araçları bir arada kullanarak daha geniş bir bağlam elde edin. İdeal olarak, bunları basit teknik analiz veya temel sebeplerle birleştirin.

Orderflow Öneriler

Kripto Türevlerinde Fonlama Oranlarına Dikkat Edin
Fonlama oranları, sürekli takasların fiyatlarını spot piyasa fiyatlarına yakın tutmayı sağlar. Negatif fonlama, hemen long pozisyon açmak için bir sinyal olmayabilir. Diğer göstergeleri de göz önünde bulundurarak, piyasa sentimentini daha iyi anlamak için fonlama oranlarını açık pozisyon ve likidasyonlarla birleştirin.

Açık Pozisyon ve Likidasyonları İzleyin
Kripto türev piyasalarında, özellikle yüksek kaldıraç kullanılan durumlarda likidasyonlar büyük hareketlere neden olabilir. Açık pozisyondaki ani değişimlerle piyasanın yönünü daha iyi tahmin edebilir ve likidasyon fırsatlarını değerlendirebilirsiniz.

Spot ve Sürekli CVD Farklılıklarına Odaklanın
Spot ve sürekli takaslar arasındaki CVD (Kümülatif Hacim Delta) farklılıkları, piyasanın altında yatan güçleri ve trendin sürdürülebilirliğini anlamada kritik bir rol oynar. Özellikle CVD sapmalarını izleyerek olası trend dönüşlerini yakalayabilirsiniz.

Kaldıraç Kullanımını Stratejik Olarak Planlayın
Yüksek kaldıraçla yapılan işlemler, küçük fiyat hareketlerinde bile büyük kazançlar veya kayıplar yaratabilir. Kaldıraç kullanırken likidasyon risklerini göz önünde bulundurmalı ve piyasanın yönünü doğru tahmin edebileceğiniz stratejiler geliştirmelisiniz.

Temel Analizi ve Orderflow Göstergelerini Birleştirin
Sadece teknik analiz veya orderflow sinyallerine güvenmek yerine, kripto para etrafındaki temel gelişmeleri de dikkate alın. Bu sayede, kısa vadeli hareketlerin ötesinde daha uzun vadeli stratejiler geliştirerek güvenli işlemler yapabilirsiniz.

İstatistik ve Veriler

1. Bitcoin Vadeli İşlemlerinde Açık Pozisyon (OI) ve Hacim Artışı
   Ekim 2024 itibariyle, Bitcoin’in vadeli işlemlerinde açık pozisyonlar tüm borsalarda 37.6 milyar dolara ulaşarak neredeyse rekor seviyelere yaklaştı. Bu artış, Bitcoin’in 66.000 dolar seviyesine kısa süreliğine çıkmasıyla tetiklendi ve fiyat oynaklığının devam edeceği düşünülüyor
2. Kripto Vadeli İşlemlerde Fonlama Oranları
   Binance ve diğer büyük borsalarda, kripto vadeli işlemlerdeki fonlama oranları sürekli değişiyor. Ortalama fonlama oranı son 8 saat içinde %0.04 civarında seyrediyor. Bu oran, traderların long ya da short pozisyon alırken piyasa yapıcılarına ödediği ücretleri gösteriyor
3. Likidasyon Verileri ve Short Likidasyon Dalgaları
   Coinglass’ın verilerine göre, son 24 saat içinde 200 milyon dolarlık likidasyon gerçekleşti. Özellikle short pozisyonlarda büyük bir likidasyon dalgası görüldü ve bu durum, ani fiyat hareketlerine yol açtı
4. Kripto Piyasalarında Long/Short Oranı
   Kripto türev piyasalarında Bitcoin için long-short oranı %49 long ve %51 short seviyelerinde. Bu oran, traderların piyasa üzerindeki duyarlılığını ve potansiyel piyasa hareketlerini anlamada önemli bir gösterge olarak kabul ediliyor
5. Altcoin Vadeli İşlemlerinde Hacim ve Likidasyon
   Altcoin vadeli işlemlerinde de büyük bir hacim artışı yaşandı. Özellikle Aptos (APT) gibi altcoin’lerde açık pozisyonlar ve fonlama oranları dikkat çekici bir artış gösterdi ve bu da kısa vadeli işlem fırsatlarını artırdı

Kaynak:

https://tradingriot.com/cryptocurrency-derivatives

Kısaca:

Kripto türev piyasalarında başarılı olmak, yalnızca teknik analizle sınırlı değildir; fonlama oranları, açık pozisyonlar ve likidasyonlar gibi önemli göstergeleri doğru yorumlayarak piyasa dinamiklerini daha derinlemesine anlamak gereklidir. Bu makalede incelediğimiz temel unsurlar, işlemlerinizde size avantaj sağlayacak ipuçları sunar. Ancak daha fazlasını öğrenmek ve stratejilerinizi daha da güçlendirmek için sitede yer alan diğer makalelere göz atmayı unutmayın. Özellikle risk yönetimi stratejileri ve kripto piyasalarında piyasa duyarlılığı ile ilgili yazılar, size daha kapsamlı bir bakış açısı kazandıracaktır. Piyasanın sürekli değişen yapısını tam anlamıyla kavrayarak, rakiplerinizin bir adım önüne geçebilirsiniz!

Başarıya giden yolda sizinle birlikte olmak için sabırsızlanıyoruz!

Daha fazla bilgi, ipuçları ve güncellemeleri kaçırmamak adına, sosyal medya hesaplarımızı takip etmeye başlayın! Bizi Twitter, Instagram ve Youtube yazılarımız üzerinden takip ederek sektörle ilgili en yeni bilgilere ve stratejilere ulaşın. 

Başarıya giden yolda sizinle birlikte ilerlemekten mutluluk duyacağız. Haydi, şimdi takip etmeye başlayın ve birlikte başarıyı yakalayalım!